2016 年至 2018 年，受海外大型铅锌矿山的关停影响，全球矿山铅产量进入下行周期。2019 年，随着 原料端的日渐短缺，从而带动了铅价回升，刺激全球停产项目复产以及新建矿山项目投产，使得全球铅精 矿产量有所上升。2020 年度，受新冠疫情影响，相关的限制性措施严重影响了阿根廷、玻利维亚、墨西 哥、秘鲁和南非等许多国家的采矿业，铅矿产量较 2019 年下降 5%左右。随着疫情的不断控制，以及市场 需求的推动，未来铅产量将恢复增长，2022 年有望达 457 万吨，但较 2011 年 453 万吨增量有限。
国内方面，据中国有色金属工业协会数据显示，2021 年我国铅精矿产量为 150.73 万吨，同比增长 12.47%。据百川资讯，2022 年 1-5 月我国铅精矿产量为 218100 金属吨，同比增长 14.09%，年初以来，铅 价格偏高及加工费偏低，精矿价格恢复较高水平，这些因素刺激了矿山的生产积极性。4 月份，国内多数 地区矿山生产均已恢复到较高开工率，铅精矿累计产量较 2021 年同期显著增长，且均已恢复至 2019 年新 冠肺炎疫情前的水平。据 USGS 数据，2021 年我国铅精矿产量为 200 万吨，同比增长 5.26%，且自 2013 年 以来铅精矿产量趋势性回落。两个统计机构数据存在较大差异。我们认为国内铅精矿产量维持在低位，新 增铅矿项目较少，停产矿山复产难度大，且在产矿山品味下降，导致国内铅精矿产量难有明显增长。
新冠疫情爆发以来，铅蓄电池产销旺盛，居民对电动自行车需求提高。据国家统计局数据，2020 及 2021 年我国铅蓄电池产量分别同比增长 12.55%和 13.7%。从季节性表现来看，3-5 月份为铅蓄电池的生产淡季，产量往往低于其他月份，6 月有一定修复预期但未有太好表现。
铅蓄电池主要应用在电动自行车（动力型电池）、汽车（起动型电池）、储能领域（储能型电池）及 通讯基站（固定型电池）行业，其中电动自行车仍占据主导地位。从消费领域来看，电动自行车及汽车高 保有量支持铅基础消费不会出现坍塌，5G 基站建设及储能发展将提振铅蓄电池消费。
从长期来看，新能源汽车及锂电飞速发展，将对铅蓄电池造成冲击。据资源强制回收产业技术创新战 略联盟资料，2020 年我国锂电电动自行车在电动自行车行业的市场占有率在 16%-20%之间，2030 年预计 提升至 50%。锂电池与铅酸蓄电池在安全性、价格、能量密度及使用寿命等方面存在差异。不过锂价大幅 攀升，锂电池成本抬升明显，若进一步走高，则铅蓄电池的成本优势将突出，进而替代速度放缓。
